martes, 4 de febrero de 2014

Predicciones vs. estadísticas



Hola,
El día 16 de enero el Ibex35 tocó el nivel de 10.552,7, máximo de este año. Esos días parecía que el índice debía dirigirse hacia los 11.200 o incluso más arriba.

Ayer 3 de febrero el índice cerró a 9.725,4 un -7,8% por debajo de aquellos máximos.

Los analistas de GVC  Gaesco otorgan un valor objetivo a nuestro índice por encima de 13.200 puntos, es decir un potencial de revalorización superior al 35%.

Ésta es la tabla del Ibex35 des del año 1.992:
Año
Màxima pérdida
Rentabilidad anual
Rentabilidad desde máxima pédida
1992
-28,0%
-10,0%
18,0%
1993
-1,4%
54,0%
55,4%
1994
-22,0%
-15,0%
7,0%
1995
-7,0%
18,0%
25,0%
1996
-0,7%
42,0%
42,7%
1997
-2,6%
41,0%
43,6%
1998
-5,4%
36,0%
41,4%
1999
-9,5%
18,0%
27,5%
2000
-25,0%
-22,0%
3,0%
2001
-32,0%
-8,0%
24,0%
2002
-37,0%
-28,0%
9,0%
2003
-11,0%
28,0%
39,0%
2004
-2,4%
17,0%
19,4%
2005
-2,0%
18,0%
20,0%
2006
-1,0%
32,0%
33,0%
2007
-4,4%
7,0%
11,4%
2008
-49,0%
-39,0%
10,0%
2009
-27,0%
30,0%
57,0%
2010
-28,0%
-17,0%
11,0%
2011
-23,0%
-13,0%
10,0%
2012
-31,0%
-5,0%
26,0%
2013
-8,1%
23,0%
31,1%
Media
-16,3%
9,4%
25,4%

La máxima pérdida media de todos estos años ha sido del -16,3%, y la rentabilidad media durante todos estos años ha sido del +9,4%. Si esta media se aplicara este año, podríamos ver al Ibex35 en niveles de 8.300 puntos y estaría dentro de los límites estadísticos. Si hubiésemos entrado a niveles mínimos anuales nuestra rentabilidad hubiese sido del +25,4%.
 
Durante esta crisis, es decir desde el año 2.008 hasta hoy la máxima pérdida media ha sido de un -27,7%, es decir que el Ibex35 podría llegar a unos 7.200 puntos. La rentabilidad media de estos  6 años ha sido de -3,5%.

El año 2.013 la máxima pérdida se situó en -8,1% siendo la rentabilidad al final del año del +23%. Si alguien hubiera entrado el día de máxima pérdida hubiera ganado a final de año un +31,1%.

¿Y este año?
Si analizamos la evolución des del 1.992 vemos que después de años de máximas pérdidas considerables acostumbran a venir años mucho más calmados y con pérdidas menos abultadas. Vean las grandes pérdidas del 2.000 al 2.003 y la posterior calma de los años 2.004 al 2.007.
En 2.013 las pérdidas ya no fueron tan abultadas, y por tanto, este año una caída similar a la máxima del año pasado sería una señal muy clara de entrada. Es decir niveles entre 9.300 a 9.000 podrían ser ideales para comprar. Además el riesgo de estos últimos 6 años se sitúa en torno a -3,5%. Esa ha sido la rentabilidad media estos últimos 6 años. Es decir que si entramos con un Ibex perdiendo ese porcentaje nuestro riesgo a final de año es prácticamente inexistente.

Por tanto y si se cumplen estas estadísticas, ya empezamos a estar a niveles de compra. 

Las previsiones a corto son muy complicadas y altamente volátiles. Pero las estadísticas a la larga dan muy buenos resultados.

Espero que os sirva para vuestra toma de decisiones.

Saludos,

Gerard Domínguez Martí
Agente Financiero (Miembo EFPA 2699)


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