Hola,
Leyendo el otro día en el Foro de Unience leí un post de Antoni Fernández Serrano de bolsacom, que me llamó poderosamente la atención. En él se publicaba este cuadro:
En este cuadro se ven las pérdidas máximas con cierres mensuales desde el año 1.992.
He encontrado estos datos muy interesantes y he elaborado una comparativa con la rentabilidad que finalmente dio ese año el Ibex35:
Año
|
Máxima pérdida
|
Rentabilidad anual
|
Rentabilidad desde máxima pérdida
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1992
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-28,0%
|
-10,0%
|
18,0%
|
1993
|
-1,4%
|
54,0%
|
55,4%
|
1994
|
-22,0%
|
-15,0%
|
7,0%
|
1995
|
-7,0%
|
18,0%
|
25,0%
|
1996
|
-0,7%
|
42,0%
|
42,7%
|
1997
|
-2,6%
|
41,0%
|
43,6%
|
1998
|
-5,4%
|
36,0%
|
41,4%
|
1999
|
-9,5%
|
18,0%
|
27,5%
|
2000
|
-25,0%
|
-22,0%
|
3,0%
|
2001
|
-32,0%
|
-8,0%
|
24,0%
|
2002
|
-37,0%
|
-28,0%
|
9,0%
|
2003
|
-11,0%
|
28,0%
|
39,0%
|
2004
|
-2,4%
|
17,0%
|
19,4%
|
2005
|
-2,0%
|
18,0%
|
20,0%
|
2006
|
-1,0%
|
32,0%
|
33,0%
|
2007
|
-4,4%
|
7,0%
|
11,4%
|
2008
|
-49,0%
|
-39,0%
|
10,0%
|
2009
|
-27,0%
|
30,0%
|
57,0%
|
2010
|
-28,0%
|
-17,0%
|
11,0%
|
2011
|
-23,0%
|
-13,0%
|
10,0%
|
2012
|
-31,0%
|
-5,0%
|
26,0%
|
Media
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-16,6%
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8,8%
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25,4%
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Es decir la pérdida máxima promedio del Ibex35 desde 1.992 ha sido del -16,6%. En cambio la rentabilidad (sin tener en cuenta dividendos) promedio durante este período ha sido del 8,8%.
Si tuviéramos la bola de cristal y comprásemos siempre al cierre del mes con máxima pérdida, nuestra rentabilidad media sería del 25,4%. Lástima que no sepa donde la venden.
Pero si debemos intentar aprovecharlo, y es por ello que tenemos que acostumbrarnos a comprar cuando el mercado está negativo, y cuanto más negativo esté menos miedo debemos tener.
Otra consideración los últimos 5 años hemos alcanzado unas pérdidas máximas de récord. Del 2.008 al 2.012 la media de la pérdida máxima ha sido del -31,6%. La rentabilidad promedio durante estos años ha sido del -8.8%.
Pienso que si el Ibex se pusiera negativo en torno al -9% en los próximos meses, y teniendo en cuenta lo sucedido los últimos años, sería una clarísima oportunidad de compra que no se debería desaprovechar.
Es muy probable que el mejor momento para hacerlo sea cuando el mercado esté presionando al máximo nivel tanto la prima de riesgo como la renta variable, muy probablemente nos llevaría a pedir el rescate, y ese podría ser el detonante de unas subidas históricas en el Ibex35.
Saludos,
Gerard Domínguez Martí
Agente Financiero
